🎯Финансово-экономический дайджест: мир и Россия
Краткое резюме
• Российская экономика демонстрирует замедление темпов роста на фоне жёсткой денежно-кредитной политики и налоговой реформы, но бюджет остаётся устойчивым.
• Центробанк РФ впервые за три года снизил ключевую ставку до 20% годовых, инфляция замедляется, но ожидания населения остаются высокими.
• Рубль укрепился к основным валютам, однако риски ослабления сохраняются из-за снижения экспортных поступлений и сезонного роста спроса на валюту.
• На мировых рынках сохраняется неопределённость, цены на российское зерно продолжают падать, а экспорт становится менее выгодным из-за крепкого рубля и снижения мировых цен.
Россия: ключевые события и показатели
👉Макроэкономика
• ВВП: В апреле 2025 г. рост ускорился до 1,9% г/г (март: 1,1%), за январь–апрель — +1,5% г/г.
• Промышленность: Рост в апреле 1,5% г/г, драйверы — добывающий сектор и электроэнергетика.
• Безработица: Сохраняется на минимуме — 2,3%.
• Зарплаты: Реальная зарплата в марте выросла на 0,1% (февраль: +3,2%), номинальная — на 10,5%.
👉Инфляция и денежно-кредитная политика
• Инфляция: Годовая — 9,66% (на 2 июня), недельная — 0,05%. С начала года цены выросли на 3,39%.
• Ожидания: Компании ожидают дальнейшего замедления инфляции (4,4% годовых), но население — повышения (13,4%).
• Ключевая ставка: 6 июня снижена до 20% (до этого — 21%). Эксперты прогнозируют осторожное дальнейшее смягчение политики.
👉Валютный рынок
• Курс доллара: 78,60 руб./USD на 11 июня (евро — 89,79, юань — 10,91).
• Драйверы: Рубль поддерживали продажи валюты экспортёрами (до 90% выручки с начала года), низкий спрос на валюту и ожидания смягчения санкций.
• Риски: Летом возможен рост спроса на валюту (импортёры, население), снижение экспортных поступлений из-за падения цен на нефть и зерно.
👉Сырьевые рынки
• Зерно: Мировые цены на российскую пшеницу упали до минимума с сентября прошлого года (закупочные — $209/т, экспортные — $240–243/т). Ожидается рост урожая до 132–138 млн тонн, но экспорт малорентабелен из-за крепкого рубля.
• Нефть и газ: Данные по экспорту и запасам нефти в США и мире остаются ключевыми триггерами для сырьевых рынков.
👉Бюджет и фискальная политика
• Рост доходов бюджета опережает инфляцию, бюджетная стабильность сохраняется.
• Введена многоступенчатая шкала НДФЛ и повышен налог на прибыль, что сместило экономическую активность на конец 2024 года.
👉Мировая экономика: ключевые события
• США: публикация индекса потребительских цен за май и данных по запасам нефти (EIA).
• Япония: Индекс цен производителей за май — индикатор инфляционных процессов в Азии.
• Глобальные риски: Неопределённость тарифной политики США и геополитическая напряжённость продолжают влиять на рынки.
• Цены на зерно: Снижение мировых цен на фоне хороших прогнозов урожая в России и других странах.
